Russland zieht die Schrauben bei ausländischen Vermögenswerten an

Der Einmarsch Moskaus in die Ukraine im vergangenen Jahr veranlasste nahezu alle Unternehmen mit Hauptsitz in den EU- und G7-Staaten, Pläne zum Rückzug aus Russland, zum Verkauf von Vermögenswerten oder zum Einfrieren von Investitionen im Land anzukündigen. Aber rund 18 Monate später haben nur sehr wenige den vollständigen Ausstieg geschafft. Ein Grund dafür ist, dass Moskau die Bedingungen für einen Abzug verschärft hat, was ihn auf geschäftlicher Ebene nahezu unmöglich macht. Tatsächlich erging es denjenigen am besten, die am schnellsten ausstiegen. Die verbleibenden Unternehmen, darunter BP und TotalEnergies, stehen größtenteils vor schlechten Optionen – entweder Vermögenswerte zum halben Marktpreis zu verkaufen oder sie kostenlos an ein russisches Unternehmen zu übertragen, wobei das Risiko einer Verstaatlichung wächst. Nach Erkenntnissen von Forschern des Schweizerischen Instituts für Managemententwicklung und der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät der Universität St. Gallen waren im April 2022 insgesamt 2.405 Tochtergesellschaften von 1.404 EU- und G7-Unternehmen in Russland aktiv. Bis Ende November 2022 waren es weniger als 9 % hatten mindestens eine ihrer Tochtergesellschaften in Russland veräußert. Nach Angaben der Kyiv School of Economics haben inzwischen weniger als 300 der über 3.350 großen ausländischen Unternehmen, die Vermögenswerte in Russland besaßen, das Land verlassen, und nur etwa 500 sind dabei, sich zurückzuziehen. Nach Angaben der russischen Zentralbank haben Unternehmen, die Russland verlassen, bis März 2023 200 Desinvestitionsgeschäfte abgeschlossen – aber nur 20 % haben Vermögenswerte im Wert von mehr als 100 Millionen US-Dollar verkauft. Im Ölsektor gelang es Shell, sein Downstream-Geschäft in Russland an Lukoil zu verkaufen, das auch die russischen Vermögenswerte von Enel kaufte. Auch andere Deals wurden genehmigt, darunter der Verkauf der Anteile von Total am Gasfeld Termokarstovoye an Novatek und die Veräußerung von Anteilen an Upstream-Joint-Ventures mit Gazprom Neft durch Shell. Der Wert dieser Transaktionen wurde jedoch nicht bekannt gegeben.